大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或(huò)代将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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