美(měi)国历史上首次债务违(wéi)约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国(guó)财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国(guó)可(kě)能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国(guó)会(huì)参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举债额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务(wù)上限僵局中(zhōng)了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或(huò)提高债务上限可能会对企业(yè)和消(xiāo)费者信心造成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产(chǎn)生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停发行州(zhōu)和地(dì)方政府系(xì)列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它(tā)也(yě)承认其预期存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预(yù)算办公室发布的最新报告(敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步gào)显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构(gòu)主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月(yuè)底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现在估计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告(gào)中，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期(qī)存在不确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会的四(sì)位(wèi)领导人于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方(fāng)案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报(bà敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步o)道，美国财政部长耶(yé)伦日前(qián)曾警告称，如(rú)果美国国会未能(néng)提高(gāo)政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在(zài)未来几年(nián)推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同(tóng)时使美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面(miàn)临(lín)不断(duàn)恶(è)化(huà)的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依(yī)赖社(shè)会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在(zài)过去两(liǎng)年所取得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于(yú)美债违约可能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的为履行已产生(shēng)的支付义(yì)务(wù)而举债(zhài)的(de)最高额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案，称(chēng)其为(wèi)“美(měi)国违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他(tā)将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债(zhài)违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由(yóu)于(yú)美国债务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美(měi)国利率策(cè)略师(shī)认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成(chéng)这样状(zhuàng)况的(de)催化(huà)剂是对美国银行体系(xì)的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国(guó)经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临(lín)着更(gèng)大的(de)障碍(ài)。预计美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国(guó)债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出现技术(shù)性(xìng)违约的(de)风险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在(zài)报告中表示(shì)，预(yù)计有关美国(guó)债务(wù)上(shàng)限和(hé)联邦拨款(kuǎn)法案(àn)的辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美(měi)国(guó)利(lì)率策略(lüè)团队预计，美国财政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民(mín)主(zhǔ)党领导(dǎo)人提出最新财政提(tí)案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)的方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警告称，美国触及(jí)关(guān)键(jiàn)的债务上(shàng)限最后期限的时间可能(néng)会(huì)早于市(shì)场普遍预期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数据(jù)透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到(dào)美国债(zhài)务上(shàng)限的可能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国(guó)已在今年1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日(rì)市场对(duì)美国债务上限问题的担(dān)忧情(qíng)绪再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与(yǔ)国会两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可能(néng)导致货(huò)币市场(chǎng)与债券(quàn)市(shì)场加大波(bō)动，但总体而(ér)言预计其(qí)直接影响有限(xiàn)。

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