芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年(nián)失业(yè)率的因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却(què)被忽视(shì)的(de)因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端(duā英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思n)大幅推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业(yè)主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业(yè)就(jiù)业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主要(yào)是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定(dìng)着(zhe)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的(de)结果，这个判断(duàn)对(duì)于(yú)全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来说(shuō)并没有(yǒu)问题，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决(jué)定整体失业率变动的(de)是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局(jú)在3月就业数(shù)据解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数的(de)基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势(shì)好(hǎo)于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观(guān)点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行(xíng)业与青(qīng)年就业分(fēn)布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要(yào)集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业(yè)分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)就业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算各(gè)行(xíng)业的知识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教(jiào)育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受(shòu)教育(yù)年限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业(yè)的(de)青年失业人数(shù)/青年失业总人(rén)数(shù)），除以各行业的(de)青年(nián)就业(yè)比例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来看，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在于服务业(yè)就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢(màn)。所(suǒ)以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出现(xiàn)回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量(liàng)，而(ér)后者(zhě)来自于两部(bù)分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个(gè)时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　失业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的(de)增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思负增长，未来青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口长周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的(de)两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查(chá)正式在全(quán)国范围(wéi)内开(kāi)展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ng>

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地(dì)产等不及(jí)预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司