近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依不尽人意是什么意思据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(d不尽人意是什么意思uō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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